红土镍矿缺口5年内难补 下游不锈钢需求呈刚性|开云app官网下载

时间:2023-02-04 12:55 作者:开云app官网下载
本文摘要:2014年1月12日,印尼禁止红土镍矿出口,导致镍价大幅波动。通过对印尼红土镍矿、冶炼厂、船运公司等的实地考察。并与中国驻印尼大使馆交流,我们指出印尼完全不可能在2014年改变禁雷政策(由于法律和议会选举等原因)。 ),而当地冶金最早也要在2015年第一季度开始生产,因此今年下半年全球红土镍矿短缺是无法避免的。1.镍价自年初以来大幅下跌,主要原因有三:印尼出口禁令生效、国际资本信誉扫地、俄罗斯和菲律宾地缘政治紧张。

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2014年1月12日,印尼禁止红土镍矿出口,导致镍价大幅波动。通过对印尼红土镍矿、冶炼厂、船运公司等的实地考察。并与中国驻印尼大使馆交流,我们指出印尼完全不可能在2014年改变禁雷政策(由于法律和议会选举等原因)。

),而当地冶金最早也要在2015年第一季度开始生产,因此今年下半年全球红土镍矿短缺是无法避免的。1.镍价自年初以来大幅下跌,主要原因有三:印尼出口禁令生效、国际资本信誉扫地、俄罗斯和菲律宾地缘政治紧张。总结近几年镍价走势,2007年是历史高点,LME镍现货价格超过5.42万美元/吨,长江镍超过44.85万元/吨。

然后在金融危机的多重打击下,中国大量使用印尼、菲律宾出口的红土镍矿代替电解镍生产镍铁,镍价跌至高位,2011年稍有动静后又重回领先地位。2014年1月,长江镍价格创下9.3万元/吨的新低,2013年11月,LME镍现货价格创下13270美元/吨的新低。随后,国内外镍开始发出可怕的噪音,但这主要是由于国际资本的抹黑,来自实物市场需求的挤压还没有开始。2014年以来,LME镍下跌41.10%,涨幅最低的为52.46%;长江镍下跌45.92%,涨幅最低为59.26%;NiFe 4-6下跌43.30%,NiFe 6-8下跌42.49%,呈圆形单向下跌,没有消息传递来解释成本提升。

我们指出,印尼禁雷是本轮价格波动的主要原因,国际资本在助长价格波动。俄罗斯和菲律宾的政策风险从心理学角度推高了价格。价格上涨后,现货期货市场的利润真相是主要的短期抑制因素。预计下半年镍价将受到需求方的强烈钳制。

2.印尼禁矿造成的供应缺口中期无法填补,国内原材料短缺即将到来。镍价走势下行。镍精矿的产量被送往印度尼西亚和菲律宾。

2013年,镍精矿平均年产量为44万吨,占全球的17.7%。可采年限只有9年和3年;俄罗斯产量25万吨,排名第三,占10.06%,可采年24年;澳大利亚是一个资源丰富的国家,年产量只有24万吨,排名第四,占9.66%,可采年高达75年。

2013年,中国生产镍精矿9.5万吨,占世界总产量的3.82%,可采年限32年。2013年,中国一次镍产量预计为69.5万吨,其中镍铁(含镍量)产量为48万吨(占中国一次镍总产量的69%),而电解镍和标准镍的产能为26.2万吨,实际产量为20.6万吨。

它的大部分原料也来自红土镍矿。可以说,红土镍矿已经成为我国现有镍生产原料中最重要的组成部分。中国主要从印度尼西亚和菲律宾进口红土镍矿。

2013年,印尼占中国进口额的55.74%,以镍含量来说更高(菲律宾多为低品位矿石)。自2014年以来,印尼红土镍矿出口量增长缓慢,已经被完全禁止。5月中旬,我国红土镍矿库存约2000万吨,只够维持生产3个月左右。

预计8月和9月将经常出现短缺。镍铁价格的上涨将创造电解镍的趋势。中期来看,镍价将在基本面的反对下继续上涨,持续时间和空间不同。

2.印度尼西亚政策的连续性,印度尼西亚NiFe项目的委托。3.印度尼西亚的政策偏向于禁止地雷,发展国内加工,注重未来的经济发展。印度尼西亚总统议会选举将于2014年7月9日开始投票,选票将被转移 镍矿出口占印尼GDP近1%,短期影响低收入。

然而,由于冶炼厂消化低收入的能力更强,当局倾向于牺牲当前快速的经济增长,寻求长期发展。当然,无论议会选举结果如何,2014年都不可能放松原矿出口。因为议会选举结果在8月份公布后,总统必须在一个月内重组内阁。如果修改禁令,必须经过参议院投票,审查会议至少一个月才能开始。

即使生效,也会有3-5个月的缓冲期,所以年内不太可能放松。4.从两个方面填补供应缺口:印尼镍铁厂投产情况和菲律宾供应量减少不受印尼禁令影响。印度尼西亚和国内生产商已经开始在印度尼西亚建造新的冶炼厂。

但由于基础设施较好,建设周期较长,青山集团是第一家在印度和尼泊尔建厂的企业,但投产最早预计在2015年2月,远远不能解渴。由于禁矿后无法出口红土镍矿,当地订货价格暴跌。

但由于国内矿荒,菲律宾红土镍矿价格上涨,导致在印尼建厂。原材料成本大幅降低,进而节省运费,竞争力非常明显。目前在印尼建厂的上市公司主要有恒顺电气和汉王(3788。

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HK)。菲律宾红土镍矿在一定程度上可以替代印尼,但每年有3-4个,另外菲律宾镍矿普遍品位低,加工成本低,而高品位镍矿扩能有限,短期内无法弥补缺口。另外,菲律宾红土镍矿的铁矿年只有3年,国家也在规划禁矿政策,所以事后减产的可能性不大。由此可见,2014年全球镍供应将经常供不应求,5年内难以填补缺口。

5.主要下游不锈钢市场的需求是圆的、刚性的,电解镍的成本优势说明市场需求下降。从市场需求结构来看,目前全球镍消费主要在钢铁和有色冶金。中国是全球第二大镍消费国,不锈钢约占51.3%,有色金属占8.5%。从2002年到2013年的十年间,中国镍消费量每年下降23%,快速增长的主要动力来自不锈钢。

同期,中国不锈钢产量从2002年的220万吨下降到2013年的1921万吨,年均下降58%。一方面,中国不锈钢产量的快速增长是由于中国经济的发展导致不锈钢市场需求的急剧增加,同时,它不含镍生铁[镍生铁价格为:]-不锈钢一体化工厂的大规模生产使得中国不锈钢产品在价格上比国外产品具有竞争优势。数据显示,2013年,中国不锈钢粗钢产量为1921万吨,同比快速增长19%,占全球产量的53%。

2014年第一季度,中国不锈钢产量为507万吨,同比快速增长10.2%;净出口21.19万吨,同比快速增长35%。过去,由于镍生铁原料价格低廉,并含有镍、铬、铁等元素,国内不锈钢企业争相使用该产品冶炼普通304系列不锈钢。2013年,镍和铁在不锈钢原料冶金中的平均比例超过55%。

目前镍铁价格下跌,其成本优势下降,钢厂增加电解镍订单比例。2013年,中国电镍和标准化镍产量预计为20.6万吨,同比快速增长8%。

自2005年以来,填充增长率仅为10%。2013年,我国含镍冶金企业产量集中在金川占68%,其他企业占32%。

禁雷后。


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